stbusСтратегии бизнесаBusiness Strategies2311-7184Real Economy Publishing House10.17747/2311-7184-2016-3-2stbus-222Research ArticleСтатьиПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕТОДОВ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ПРОЕКТОВPROSPECTS FOR PROJECT FINANCE IN THE INFRASTRUCTURE PROJECTSДедялоА. И.DedialoA. I.ФилюшинаА. В.FilushinaA. V.

Научный руководитель, преподаватель кафедры «Стратегический и антикризисный менеджмент»

Scientific adviser, lecturer at the Department of Strategic and Crisis Management 

Финансовый Университет при Правительстве Российской ФедерацииРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation2016200520160322Copyright © Дедяло А.И., Филюшина А.В., 20162016Дедяло А.И., Филюшина А.В.Dedialo A.I., Filushina A.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.strategybusiness.ru/jour/article/view/222

Данная статья посвящена особенностям реализации инфраструктурных проектов и проблемам, с которыми сопряжено их финансирование сегодня. Автор анализирует нормативные и экономические предпосылки использования проектного финансирования на российском рынке инфраструктурных инвестиций. Рассмотрена схема финансирования инфраструктурных проектов путем облигационного займа, возможности и ограничения ее использования. В частности, такая форма секьюритизации, как выпуск облигаций, обеспеченных залогом денежных требований, которые возникнут в результате реализации долгосрочного инвестиционного проекта.

This paper examines key characteristics of infrastructure projects and the challenges that involves its funding today.  Author analyzes the regulatory and economic prerequisites for using project financing of infrastructure on the Russian equity market. We consider the funding of infrastructure projects through the bond loan scheme, the possibilities and limitations of its practical usage. In particular, paper describes form of securitization through issuing bonds secured by the pledge of claims that will arise as a result of long-term investment project.

инфраструктурные проектыпроектное финансированиесекьюритизацияинфраструктурные облигацииорганизация проектного финансированияinfrastructure projectsproject financesecuritizationinfrastructure bondsspecial purpose vehicleReferencesГражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 No 51-ФЗ (в ред. от 02.11.2013);Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 No 51-ФЗ (в ред. от 02.11.2013);Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» N 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 30.12.2015);Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» N 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 30.12.2015);Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» № 379-ФЗ от 21.12.2013;Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» № 379-ФЗ от 21.12.2013;Филюшина А. В. «Инновационные инструменты антикризисного регулирования» // Управленческие науки №4. — Финуниверситет. №4(17), 2015;Филюшина А. В. «Инновационные инструменты антикризисного регулирования» // Управленческие науки №4. — Финуниверситет. №4(17), 2015;Джо Ватт, Ивлев А.В. // Ernst and Young Russia infrastructure survey 2014: Курс 2030: исследование развития инфраструктуры в России, 2014;Джо Ватт, Ивлев А.В. // Ernst and Young Russia infrastructure survey 2014: Курс 2030: исследование развития инфраструктуры в России, 2014;Frank Beckers // Symbulos Infrastructure Consultancy External Adviser to McKinsey & Company: New approach to infrastructure PPP, 2015;Frank Beckers // Symbulos Infrastructure Consultancy External Adviser to McKinsey & Company: New approach to infrastructure PPP, 2015;Brian Scott-Quinn // Intrernational Capital Market Association: Guide to infrastructure financing: Bank loans, debt private placements and public bonds – smoothing the pathway for effective funding, 2015;Brian Scott-Quinn // Intrernational Capital Market Association: Guide to infrastructure financing: Bank loans, debt private placements and public bonds – smoothing the pathway for effective funding, 2015;Torsten Ehlers. Understanding the challenges for infrastructure finance/ Torsten Ehlers - BIS Working Papers No 454, 2014.Torsten Ehlers. Understanding the challenges for infrastructure finance/ Torsten Ehlers - BIS Working Papers No 454, 2014.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.