stbusСтратегии бизнесаBusiness Strategies2311-7184Real Economy Publishing House10.17747/2311-7184-2018-11-03-09stbus-485Research ArticleСтатьиИССЛЕДОВАНИЕ ОТРАСЛЕВОЙ СТРУКТУРЫ РЫНКА РОССИЙСКИХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ (НА ПРИМЕРЕ ОТРАСЛЕЙ ТЭКа И ТЯЖЕЛОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ)RESEARCH OF THE MARKET STRUCTURE OF RUSSIAN CORPORATE BONDS (EXAMPLE OF THE FUEL AND ENERGY COMPLEX AND HEAVY INDUSTRY)МазурЛ. В.MazurL. V.

кандидат экономических наук, доцент

Candidate of economic sciences, associate professor

ШаталовМ. А.ShatalovM. A.

кандидат экономических наук, доцент

candidate of economic sciences, associate professor 

Финансовый университет при Правительстве РФРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian FederationВоронежский экономико-правовой институтРоссияVoronezh Institute of Economics and LawRussian Federation20181312201801139Copyright © Мазур Л.В., Шаталов М.А., 20182018Мазур Л.В., Шаталов М.А.Mazur L.V., Shatalov M.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.strategybusiness.ru/jour/article/view/485

Важным направлением для стабилизации экономического развития является наличие эффективных механизмов привлечения финансовых ресурсов субъектами хозяйствования. Рынок корпоративных ценных бумаг России благодаря своей инвестиционной ресурсоемкости играет важную роль в финансовой системе государства. Необходимость обеспечения восстановления экономики (после кризисных, военно-политических, санкционных и других форс-мажорных обстоятельств) также требует широкого использования корпоративных ценных бумаг как фондовых инструментов привлечения капитала. Формирование рынка корпоративных ценных бумаг позволяет обеспечить финансирование потребностей экономических субъектов в трех институциональных секторах – финансовых, нефинансовых корпораций и секторе домохозяйств. Несмотря на важность доступа к финансовым ресурсам контрагентов всех институциональных секторов, именно финансирование сектора нефинансовых корпораций (предприятий – субъектов реального сектора экономики) в современных условиях определяет темпы и пропорции экономического развития. Предприятия – участники рынка решают вопрос привлечения необходимых ресурсов именно через выпуск различных паевых и долговых корпоративных ценных бумаг. Этим определяется их инвестиционная позиция на рынках капитала и одновременно раскрывается способность использовать инвестиционный потенциал рынка корпоративных ценных бумаг.В этой связи в статье рассмотрены особенности формирования рынка российских корпоративных облигаций. Рассмотрены различные индексы корпоративных облигаций Московской биржи. Проведен детальный анализ размещения корпоративных облигационных займов в разрезе отраслей ТЭКа и тяжелой промышленности. Выявлены основные доминирующие отрасли, привлекательные для инвесторов в последние годы, а также отрасли, в которых наблюдается инвестиционный спад.Проведенные исследования могут служить основой для разработки практических рекомендаций по повышению эффективности функционирования рынка корпоративных ценных бумаг.

An important direction for the stabilization of economic development is the existence of effective mechanisms for attracting financial resources by business entities. Due to its investment capacity, Russia’s corporate securities market plays an important role in the financial system of the state. The need for economic recovery (after crisis, military-political, sanction and other force majeure circumstances) also requires the widespread use of corporate securities as equity capital raising instruments. The formation of the corporate securities market enables the financing of the needs of economic entities in the three institutional sectors – financial, non-financial corporations and households. In spite of the importance of access to financial resources of contractors of all institutional sectors, financing of the sector of non-financial corporations (enterprises-subjects of the real sector of economy) in today’s conditions determines the rates and proportions of economic development. Enterprises – market participants decide the issue of attracting the necessary resources through the issue of various equity and debt corporate securities. This determines their investment position in capital markets and, at the same time, reveals the ability to use the investment potential of the corporate securities market.In this regard, the article deals with the peculiarities of the formation of the market for Russian corporate bonds. Various indexes of corporate bonds of the Moscow Stock Exchange are considered. A detailed analysis of the placement of corporate bond loans in the sectors of the fuel and energy industry and heavy industry has been conducted. The main dominant industries, attractive for investors in recent years, as well as branches in which the investment decline is observed, are revealed.The conducted researches can serve as the basis for the development of practical recommendations for improving the efficiency of the functioning of the corporate securities market.

корпоративные облигацииоблигационные займырынок ценных бумаготраслевая структура корпоративных облигацийдинамика объемов займовcorporate bondsbond loanssecurities marketbranch structure of corporate bondsdynamics of loans volumesReferencesAblaev I. M. Innovation potential of the economy of the region, the system of indicators // Mediterranean Journal of Social Sciences. 2015. Т. 6. № 1 S3. С. 309 – 312.Ablaev I. M. Innovation potential of the economy of the region, the system of indicators // Mediterranean Journal of Social Sciences. 2015. Т. 6. № 1 S3. С. 309 – 312.Kovaltchuk A. P., Dedusenko E. A., Blinova E. A., Miloradov K. A. Concept and procedures of crisis management in Russian hotel enterprises // Journal of Environmental Management and Tourism. 2016. Т. 7. № 3 (15). С. 473 – 480.Kovaltchuk A. P., Dedusenko E. A., Blinova E. A., Miloradov K. A. Concept and procedures of crisis management in Russian hotel enterprises // Journal of Environmental Management and Tourism. 2016. Т. 7. № 3 (15). С. 473 – 480.Арефьев П. В., Альпидовская М. Л., Блинов А. О., Данилова О. В., Карасева Л. А., Кузнецов А. В., Мальцев В. В., Нуреев Р. М., Петраков П. К., Слепаков С. С., Соколов Д. П., Степин Е. А., Чусовлянов Д. С. Экономические санкции против России: ожидания и реальность. – Москва, 2017. – 194 с.Арефьев П. В., Альпидовская М. Л., Блинов А. О., Данилова О. В., Карасева Л. А., Кузнецов А. В., Мальцев В. В., Нуреев Р. М., Петраков П. К., Слепаков С. С., Соколов Д. П., Степин Е. А., Чусовлянов Д. С. Экономические санкции против России: ожидания и реальность. – Москва, 2017. – 194 с.Валяева Г. Г., Волкова Е. А., Мельникова А. В. Прямые иностранные инвестиции в Российской Федерации // Корпоративная экономика. 2016. № 4 (8). С. 43 – 49.Валяева Г. Г., Волкова Е. А., Мельникова А. В. Прямые иностранные инвестиции в Российской Федерации // Корпоративная экономика. 2016. № 4 (8). С. 43 – 49.Галанов В. А., Калинкина К. Е., Галанова А. В. К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценки // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2017. № 3 (186). С. 47 – 57.Галанов В. А., Калинкина К. Е., Галанова А. В. К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценки // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2017. № 3 (186). С. 47 – 57.Герасименко О. А., Сидельникова В. С. Роль и значение оценки финансового состояния организации в разработке финансовой политики // Общество и экономика постсоветского пространства Международный сборник научных статей. Ответственный редактор А. В. Горбенко. 2014. С. 30 – 34.Герасименко О. А., Сидельникова В. С. Роль и значение оценки финансового состояния организации в разработке финансовой политики // Общество и экономика постсоветского пространства Международный сборник научных статей. Ответственный редактор А. В. Горбенко. 2014. С. 30 – 34.Гневашева В. А. Прогнозирование экономики: понятия и история // Знание. Понимание. Умение. 2005. № 2. С. 141 – 144.Гневашева В. А. Прогнозирование экономики: понятия и история // Знание. Понимание. Умение. 2005. № 2. С. 141 – 144.Камилов М. К. Б., Эльдаров Э. М. Стратегический анализ деятельности туристической фирмы: принципы системного подхода // Региональные проблемы преобразования экономики. 2008. № 4. С. 30.Камилов М. К. Б., Эльдаров Э. М. Стратегический анализ деятельности туристической фирмы: принципы системного подхода // Региональные проблемы преобразования экономики. 2008. № 4. С. 30.Капитонов И. А. Экономические критерии выбора перспективных направлений и объемов развития возобновляемой энергетики в России и в мире // Вестник экономической интеграции. 2011. № 9. С. 89 – 93.Капитонов И. А. Экономические критерии выбора перспективных направлений и объемов развития возобновляемой энергетики в России и в мире // Вестник экономической интеграции. 2011. № 9. С. 89 – 93.Киевский Л. В., Шульженко С. Н., Волков А. А. Инвестиционная политика заказчика-застройщика на этапе организационной подготовки сосредоточенного строительства // Вестник МГСУ. 2016. № 3. С. 111 – 121.Киевский Л. В., Шульженко С. Н., Волков А. А. Инвестиционная политика заказчика-застройщика на этапе организационной подготовки сосредоточенного строительства // Вестник МГСУ. 2016. № 3. С. 111 – 121.Ключников С. В. Стратегические принципы подготовки корпоративной отчетности // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. 2009. № 3. С. 165 – 170.Ключников С. В. Стратегические принципы подготовки корпоративной отчетности // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. 2009. № 3. С. 165 – 170.Корольков В. Е., Якушин А. П. Анализ нефти и ее роли в инновационном развитии экономики // Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 7 – 3 (38). С. 51 – 53.Корольков В. Е., Якушин А. П. Анализ нефти и ее роли в инновационном развитии экономики // Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 7 – 3 (38). С. 51 – 53.Красикова Л. Ю. Использование международных стандартов при подготовке социальной (нефинансовой) отчетности телекоммуникационных компаний // T-Comm: Телекоммуникации и транспорт. 2010. Т. 4. № 12. С. 62 – 64.Красикова Л. Ю. Использование международных стандартов при подготовке социальной (нефинансовой) отчетности телекоммуникационных компаний // T-Comm: Телекоммуникации и транспорт. 2010. Т. 4. № 12. С. 62 – 64.Кращенко С. А. Эволюция современного отечественного фондового рынка // Известия Волгоградского государственного педагогического университета. 2005. № 2. С. 109 – 114.Кращенко С. А. Эволюция современного отечественного фондового рынка // Известия Волгоградского государственного педагогического университета. 2005. № 2. С. 109 – 114.Марамыгин М. С., Прокофьева Е. Н., Маркова А. А. Сущность электронных денег, преимущества и недостатки // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2016. № 1. С. 60 – 65.Марамыгин М. С., Прокофьева Е. Н., Маркова А. А. Сущность электронных денег, преимущества и недостатки // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2016. № 1. С. 60 – 65.Овчаренко А. Н., Красноселов Д. К. Стратегическое планирование и стратегии обновления // Социальная политика и социология. 2010. № 11 (65). С. 6 – 21.Овчаренко А. Н., Красноселов Д. К. Стратегическое планирование и стратегии обновления // Социальная политика и социология. 2010. № 11 (65). С. 6 – 21.Пименов Г. Г. Трендовый анализ банковского сектора России // В сборнике: Феномен рыночного хозяйства: от истоков до наших дней III Международная научно-практическая конференция. 2015. С. 321 – 329.Пименов Г. Г. Трендовый анализ банковского сектора России // В сборнике: Феномен рыночного хозяйства: от истоков до наших дней III Международная научно-практическая конференция. 2015. С. 321 – 329.Сизова Т. В., Сизова Д. А. Принятие управленческих решений на основе результатов диагностики кризисного финансового состояния компании // Журнал правовых и экономических исследований. 2017. № 3. С. 135 – 141.Сизова Т. В., Сизова Д. А. Принятие управленческих решений на основе результатов диагностики кризисного финансового состояния компании // Журнал правовых и экономических исследований. 2017. № 3. С. 135 – 141.Федорова Т. А. Обзор современных подходов к оценке стоимости предприятий // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2013. № 2 – 1. С. 144 – 159.Федорова Т. А. Обзор современных подходов к оценке стоимости предприятий // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2013. № 2 – 1. С. 144 – 159.Хачатурян К. А. Сравнительный анализ рынков государственных бумаг (на прим. стран с рыноч. и переход. экономикой) // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – Москва, 1998. – 191 с.Хачатурян К. А. Сравнительный анализ рынков государственных бумаг (на прим. стран с рыноч. и переход. экономикой) // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – Москва, 1998. – 191 с.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.