ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СЧЕТОВ ЭСКРОУ И ЦЕЛЕВОЙ ПРОЕКТНОЙ ЭМИССИИ КАК НЕИНФЛЯЦИОННЫЙ СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
https://doi.org/10.17747/2311-7184-2019-3-03-10
Аннотация
Статья посвящена вопросам выработки механизмов денежно-кредитной политики, направленной на ускоренный экономический рост России. Доказывается необходимость дифференцированного подхода к определению условий доступа к финансовым ресурсам для разных категорий участников экономических отношений. Для финансирования инвестиционных проектов предложено использовать механизм целевой проектной эмиссии с применением счетов эскроу. Особое внимание при этом уделено исключению рисков инфляции. Таким образом, механизм целевой проектной эмиссии позволяет создать в экономике дополнительный неинфляционный проектно-инвестиционный денежный канал, развивающий подход, положенный в основу современного многоканального трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России.
Список литературы
1. Данные Организации экономического сотрудничества и развития. Level of GDP per capita and productivity. URL: https://stats.oecd.org / Index.aspx?DataSetCode=PDB_LV (дата обращения: 01.03.2019).
2. Фридлянова С.Ю. Инновационная активность организаций промышленного производства: Исследование Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, 2017 г. URL: https://issek.hse.ru / data / 2017 / 11 / 14 / 1161223955 / NTI_N_73_15112017.pdf (дата обращения: 01.03.2019).
3. Исследование Росстата «Деловая активность организаций в России в октябре 2018 года». URL: http://www.gks.ru / bgd / free / b04_03 / IssWWW.exe / Stg / d01 / 212.htm (дата обращения: 01.03.2019).
4. План мероприятий по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению до 25 процентов их доли в валовом внутреннем продукте, одобренный на заседании Правительства РФ 12 июля 2018 г. URL: http://economy.gov.ru / wps / wcm / connect / d8ec2401‑af12-40be-80be-ee4986139f19 / plan25.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=d8ec2401‑af12-40be-80be-ee4986139f19 (дата обращения: 01.03.2019).
5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2020 и 2021 годов. URL: http://www.cbr.ru / Content / Document / File / 48125 / on_2019 (2020-2021).pdf (дата обращения: 01.03.2019).
6. Дробышевский С. М., Трунин П. В., Божечкова А. В., Синельникова-Мурылева Е. В. Влияние ставок процента на экономический рост // Деньги и кредит. 2016. № 9. С. 29 – 40.
7. Tobin J. Money and economic growth // Econometrica: Journal of the Econometric Society. 1965. Vol. 33. № 4. P. 671 – 684.
8. Haavelmo T. A Study in the Theory of Investment. Chicago: The University of Chicago Press, 1960.
9. Jorgenson D. Papers and Proceedings of the Seventy-Fifth // American Economic Review. 1963. Vol. 53. № 2. P. 247 – 259.
10. Tobin J. A general equilibrium approach to monetary theory // Money Credit Bank. 1969. Vol. 1. №1. P. 15 – 29.
11. Wickens M. Macroeconomic Theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press, 2008.
12. Kydland F. E., Prescott E. C. Time to build and aggregate fluctuations // Econometrica: Journal of the Econometric Society. 1982. P. 1345 – 1370.
13. Hansen G. Invisible Labor and the Business Cycle // Journal of Monetary Economics. 1985. Nov. №16. P 309 – 327.
14. King R., Watson M. Money, prices, interest rates and the business cycle // The Review of Economics and statistics. 1996. P. 35 – 53.
15. Lucas R. E. An equilibrium model of the business cycle // The Journal of Political Economy.1975. Vol. 83. № 6. P.1113 – 1144.
16. Tobin J., Brainard W. C. Asset markets and the cost of capital. // In: Economic Progress, Private Values, and Public Economic Journal. Amsterdam, 1977. Vol 96. P. 235 – 262.
17. Fischer S. Anticipations and the Nonneutrality of Money // The Journal of Political Economy. 1979. Vol. 87. № 2, P. 225 – 252.
18. Fuerst T. S. Monetary and Financial Interactions in the Business Cycle // Journal of Money, Credit, and Banking. 1992. Vol. 27. №. 4. P. 1321 – 1338.
19. Alvarez F., Atkeson A., Kehoe P. J. Money, Interest Rates, and Exchange Rates with Endogenously Segmented Markets // Journal of Political Economy. 2002. Vol. 110. №1. P. 73 – 112.
20. Шестаков Д.Е. Канал издержек денежно-кредитной трансмиссии в российской экономике // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 38 – 47.
21. A World Bank Group Flagship Report. «Global Economic Prospects. Divergences and Risks». 2016, June. P. 110. URL: http://pubdocs.worldbank.org / en / 842861463605615468 / Global-Economic-Prospects-June-2016‑Divergences-and-risks.pdf (дата обращения: 01.03.2019).
22. Блинов С. Количественное смягчение: русский вариант. URL: https://stolypinsky-club.ru / 2018 / 11 / 15 / количественное-смягчение-русский-ва / (дата обращения: 01.03.2019).
23. Аганбегян А.Г., Ершов М.В. «О связи денежно-кредитной и промышленной политики в деятельности банковской системы России» // Деньги и кредит. 2013. № 6. С. 3 – 11.
24. Ершов М.В. «10 лет после глобального кризиса. Риски и перспективы» // Вопросы экономики, 2019, № 1, с.37 – 53.
25. Борзых О.А., Могилат А.Н. Монетарный анализ: альтернативный взгляд на трансмиссионный механизм в российской экономике // Деньги и кредит. 2018. № 9. С. 48 – 54.
26. Могилат А.Н. Обзор основных каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и инструментов их анализа в Банке России // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 3 – 9.
27. Knapp G. F. (1905) Staatliche Theorie des Geldes. Leipzig.
28. Keynes J. M. ( [1930] 2011) A Treatise on Money, In two volumes. Martino Publishing, Mansfield Center, CT. New York.
Рецензия
Для цитирования:
Галушка А.С., Ниязметов А.К. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СЧЕТОВ ЭСКРОУ И ЦЕЛЕВОЙ ПРОЕКТНОЙ ЭМИССИИ КАК НЕИНФЛЯЦИОННЫЙ СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. Стратегии бизнеса. 2019;(3):03-10. https://doi.org/10.17747/2311-7184-2019-3-03-10
For citation:
Galushka A.S., Niyazmetov A.K. USING ESCROW ACCOUNTS AND TARGET PROJECT EMISSIONS AS A NON-INFLATIONARY METHOD OF FINANCING INVESTMENT PROJECTS. Business Strategies. 2019;(3):03-10. (In Russ.) https://doi.org/10.17747/2311-7184-2019-3-03-10
Просмотров: 749
Послать статью по эл. почте 